匈牙利移民国债改为按季度发行，“先买先还” 不必年底大堵车！

作者：匈牙利国家特别债券管理有限公司

为了进一步优化国债项目，匈牙利经济部国债发行司(即AKK)近日经各级审批后，将原有的一年发行一次的移民国债改为每季度发行一次，由2016年3月份开始执行。新发行制度下的移民国债最长投资期变为5年零3个月，比原移民国债最长投资期（6年）减少了9个月，最短投资期仍保持5年不变。匈牙利政府此次对项目结构的优化调整，正是匈牙利国家特别债券基金在过去一年多向政府各部门积极建言和推动的有效成果，同时显示出政府支持项目的力度以及对项目投资者及其利益的高度重视。

项目方在2月29日确认了AKK正式公布的2016年第一季度移民国债的发行文件后，立即着手修改相关的基金股东认购文件，将5年后基金赎回期按照新的季度发行制度做出相应的修改。对于已在2016年初签署基金认购文件的股东，项目方会协助其取消原有的认购股份并安排签署新的认购文件，确保他们能够在第一时间成为新发行制度下的受益人。而对于这批投资者来说，新认购文件中的投资款赎回期有可能比旧的赎回期提早最多达9个月（即从2021年12月变为2021年3月底）！同时，国债项目管理公司也及时地与各中介公司进行沟通和协调，力求在具体的执行层面上与新发行制度的政策无缝对接，确保即将认购的投资者能及时、完整的获取新信息并顺利地完成认购。

新旧发行方式的比较

按照旧的年发行移民国债，国债项目投资人的投资期为最少5年至最多近6年。这是由于匈牙利政府在2013至2015年期间每年只在12月份发行一个国债，那么不管投资人是在某一年的1月份还是12月份进行认购，都只能在该国债对应的一个规定日期即发行后第5年的12月份赎回投资款项。这样一来，年初投资人和年末投资人必须购买同一个国债，从而导致他们收回款项的时间相差了近一年之久。很多投资人考虑到这点会等到年底才进行国债认购，但与此同时又要忍受由此带来的年底扎堆申请带来的“大拥堵”。

而按照新的季度发行移民国债，政府将每年发行4个国债。项目投资人可选择在任何一个季度进行认购，并在5年后的相应季度的最后一个月赎回。例如投资人认购2016年第一季度发行的国债，可在2021年第一季度的3月底赎回全款，因此最长的投资时间缩短为5年零3个月。这意味着，由今年开始投资人可以同时实现早投资、早移民且早赎回款项的愿望了！